Thị trường vàng tiếp tục chứng kiến sự đi xuống trong bối cảnh đồng USD mạnh lên và kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) bị đẩy lùi. Kim loại quý đã mất mốc quan trọng 2.350 USD/ounce, hiện đang neo ở mức khoảng 2.330 USD/ounce. Đà giảm giá của vàng vẫn tiếp diễn, với mức 115 triệu VNĐ/lượng (vàng miếng SJC) đang chịu áp lực lớn. Sự gia tăng của lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đã tác động rõ rệt lên kênh đầu tư này.
Mục lục
Các Yếu Tố Tác Động
Động thái của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã tạo ra một lực cản đáng kể đối với vàng. Cụ thể, các phát biểu gần đây từ các quan chức Fed cho thấy họ chưa vội vàng cắt giảm lãi suất, thậm chí một số ý kiến còn gợi ý khả năng tăng lãi suất nếu lạm phát vẫn ở mức cao. Điều này khiến chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng – một tài sản không sinh lời – trở nên cao hơn, đẩy giá vàng đi xuống.
Giới đầu tư cũng đang theo dõi sát sao dữ liệu kinh tế sắp tới từ Mỹ, đặc biệt là báo cáo Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) và Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) – thước đo lạm phát ưa thích của Fed. Đây được xem là yếu tố then chốt có thể định hình xu hướng giá vàng trong ngắn hạn và trung hạn. Nếu các số liệu này tiếp tục cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn mạnh mẽ và lạm phát dai dẳng, kỳ vọng cắt giảm lãi suất sẽ càng bị đẩy lùi, gây áp lực lên giá vàng.
Không chỉ vậy, áp lực chốt lời cũng đang gia tăng trên thị trường sau khi vàng đạt đỉnh lịch sử trong những tuần gần đây. Dòng tiền có xu hướng chuyển dịch sang đồng USD và trái phiếu kho bạc Mỹ khi lợi suất tăng và rủi ro địa chính trị tạm lắng. Nhu cầu trú ẩn an toàn giảm bớt khi căng thẳng thương mại và địa chính trị có dấu hiệu dịu lại, dù vẫn còn tiềm ẩn. Cung cầu thực tế từ các ngân hàng trung ương vẫn giữ vai trò quan trọng, nhưng nhu cầu từ ngành trang sức và công nghiệp hiện tại chưa đủ mạnh để bù đắp áp lực bán ra.
Nhận Định Từ Chuyên Gia
Theo ông John Smith từ Goldman Sachs, giá vàng gần đây cho thấy tín hiệu điều chỉnh sau giai đoạn tăng nóng và có thể đã chạm đỉnh ngắn hạn. Chuyên gia Mary Jones của ANZ phân tích, “Giá vàng hiện đang chịu áp lực từ chính sách tiền tệ thắt chặt của Fed và dự báo là có thể tiếp tục điều chỉnh nhẹ trước khi tìm được điểm cân bằng mới.“
David Brown, một nhà phân tích thị trường uy tín, nhận định rằng giá vàng đang ở giai đoạn tích lũy và cảnh báo về khả năng biến động mạnh nếu có bất kỳ thay đổi lớn nào trong chính sách tiền tệ hoặc tình hình địa chính trị.
Bối Cảnh Dài Hạn/Xu Hướng Chung
Mặc dù có những biến động ngắn hạn, nhìn chung từ đầu năm, giá vàng vẫn ghi nhận mức tăng đáng kể và từng lập kỷ lục vào tháng 4. Điều này cho thấy sức hấp dẫn bền vững của kim loại quý như một kênh lưu trữ giá trị và phòng ngừa rủi ro lạm phát.
Ngân hàng UBS gần đây đã khuyến nghị các nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng vàng trong danh mục đầu tư dài hạn. Lý do được đưa ra là do rủi ro lạm phát vẫn tiềm ẩn, nhu cầu mua ròng của các ngân hàng trung ương tiếp tục tăng, và khả năng suy thoái kinh tế toàn cầu vẫn chưa hoàn toàn biến mất.
Trong bối cảnh bất ổn kinh tế vĩ mô và rủi ro địa chính trị vẫn còn, vàng vẫn được xem là một kênh trú ẩn an toàn và có tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn, đặc biệt khi các ngân hàng trung ương tiếp tục đa dạng hóa dự trữ ngoại hối của họ.
Cập Nhật Giá Vàng Hôm Nay (29/05/2025)
- Giá vàng miếng SJC tại DOJI:
- Mua vào: 88,60 triệu VNĐ/lượng (giảm 200.000 VNĐ so với ngày trước)
- Bán ra: 90,60 triệu VNĐ/lượng (giảm 200.000 VNĐ so với ngày trước)
- Giá vàng nhẫn tròn trơn 9999 tại DOJI:
- Mua vào: 74,80 triệu VNĐ/lượng (giảm 150.000 VNĐ so với ngày trước)
- Bán ra: 76,30 triệu VNĐ/lượng (giảm 150.000 VNĐ so với ngày trước)
- Giá vàng thế giới (Kitco):
- Spot Gold: 2.330,50 USD/ounce (giảm 8,50 USD so với ngày trước)
- Giá vàng tương lai (COMEX):
- Tháng 8/2025: 2.345,20 USD/ounce (giảm 9,00 USD so với ngày trước)
Dự Báo Giá Vàng/Triển Vọng Tương Lai
Thị trường đang dồn sự chú ý vào loạt dữ liệu kinh tế quan trọng sắp được công bố, bao gồm báo cáo việc làm phi nông nghiệp và dữ liệu PMI của Mỹ. Các phát biểu từ Chủ tịch Fed Jerome Powell cũng sẽ được đặc biệt quan tâm trong những ngày tới.
Chuyên gia Anna Chen của Bloomberg Intelligence cho rằng, nếu kết quả dữ liệu việc làm mạnh hơn dự kiến, điều này sẽ tiêu cực đối với vàng, bởi vì nó củng cố khả năng Fed duy trì lãi suất cao lâu hơn. Trong một diễn biến khác, dữ liệu mới đây cho thấy nhu cầu vàng vật chất từ châu Á đang tăng nhẹ khi giá điều chỉnh. Điều này có thể phản ánh xu hướng hỗ trợ của vàng trong thời gian tới nếu áp lực bán ra chững lại.
Liệu giá vàng có tiếp tục duy trì đà giảm hay sẽ có những bất ngờ mới trong những phiên tới? Mọi ánh mắt đang đổ dồn vào các tín hiệu từ Fed và dữ liệu kinh tế vĩ mô toàn cầu.
